【木野内栄治の2026年相場予測】日経平均6万8000円がベストシナリオ／解散総選挙で株高に／解散がない場合、夏に日経平均4万円割れも／半導体株のプロ・窪田真之の読みは？【マーケット超分析】

この動画では、大和証券の木野内栄治氏と楽天証券の窪田真之氏が、2026年の日本株相場を大胆に予測しています。政治情勢、特に「解散総選挙」の有無が株価に与える決定的な影響について解説し、ベストシナリオでは日経平均6万8000円到達、逆に解散がない場合は4万円割れのリスクがあるという極端な二極化シナリオを提示。さらに、半導体サイクルの見通しや、AIロボティクス、造船・港湾などの具体的な有望テーマ株についても詳しく掘り下げています。

動画の内容:

• ベストシナリオ: 解散総選挙と「高圧経済」政策により、夏頃に日経平均6万8000円を目指す可能性

• リスクシナリオ: 解散がなく政治的リーダーシップが発揮されない場合、4万円以下への調整リスク

• 相場の転換点: 3月までの解散総選挙が重要なスイッチとなる理由

• 半導体・AI市場の予測: 2026年前半は好調持続も、後半にNVIDIA新製品による一時的な停滞懸念

• 注目投資テーマ: 「フィジカルAI（ロボット）」、「造船・港湾インフラ」、「設備投資再開企業」

詳細な説明: 動画内では、木野内氏が過去の相場格言「3割高」の法則と、50〜60年周期の景気循環（コンドラチェフの波）に基づき、デフレからインフレへの転換がイノベーション（今回はAI）を引き起こすと解説しています。特に「高圧経済（需要が供給を上回る状態）」を維持することで、本来4年後に達成される名目GDPの成長が2年後に前倒しされ、これが株価6万8000円の根拠となると分析しています。このシナリオのトリガーとなるのが「解散総選挙」であり、海外投資家は日本の構造改革や成長戦略を評価して買いを入れる傾向があるためです。

一方で、解散ができず政権の求心力が低下した場合、期待剥落により株価は4万円程度、最悪の場合は3万円台まで調整するリスクも示唆されています。

窪田氏は半導体市場について解説。2026年前半まではメモリ価格の上昇やTSMCの設備投資増により好調が予想されますが、後半にはNVIDIAの新世代半導体「Rubin」の歩留まり問題や製造難易度の上昇により、一時的にテック株が調整する可能性を指摘しています。

具体的な投資テーマとしては、仮想空間での学習を経て現実世界で動く「フィジカルAI（ロボット）」関連としてファナックや川崎重工、米国の造船能力不足を補う「造船・港湾」関連として住友重機械工業や五洋建設などが挙げられています。また、AIで儲けた資金を積極的に設備投資に回している企業（古河電工など）も注目株として紹介されています。

まとめ: 2026年の相場は、政治的な決断（解散総選挙）が最大の分岐点となります。成長戦略を推し進める政権が誕生すれば、海外マネーの流入とイノベーションの加速により歴史的な株高が期待できる一方、政治停滞は大きな調整を招く可能性があります。投資家は3月までの政治日程と、半導体サイクルのピークアウト時期（年後半）を注視する必要があり、ロボティクスやインフラ関連などの国策テーマ株への選別が重要になると結論付けられます。

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収録日：2025年12月16日（火）

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＜出演者＞
柴田阿弥｜MC

木野内栄治｜大和証券 チーフテクニカルアナリスト
1988年に大和証券に入社。 以来一貫してテクニカル分析業務に従事。
日経ヴェリタス「人気アナリスト」テクニカル部門で1位に輝くこと21回。
「大和証券Ｇ公式YouTubeチャンネル」の年末年始特番で、2026年相場展望を解説予定。

窪田真之｜楽天証券経済研究所 チーフ・ストラテジスト
住友銀行、大和住銀投信投資顧問などを経て2014年より現職。
日本株ファンドマネージャー歴25年。
1000億円以上の大規模運用で好実績をあげたスペシャリスト。

▼収録場所
ビジネスエアポート日比谷 ()

＜目次＞
00:00　ダイジェスト
00:56　日経平均6万8000円シナリオ：解散総選挙で株高
02:52　高市政権の高圧経済政策で株高に
09:17　解散総選挙は３月？
12:57　解散がないと株も下がる
15:36　解散総選挙で外国人投資家が買う
17:15　年前半のAI・半導体セクター
23:54　AI・半導体株は夏に下落か
28:33　日経平均4万円割れシナリオ：AIバブル崩壊喧伝で
29:21　シリコンサイクル
30:38　2026年の注目セクター①AIロボティクス
35:16　2026年の注目セクター②AI需要の拡大再生産
37:01　2026年の注目セクター③造船・港湾
41:05　木野内栄治氏から豪華視聴者プレゼント

サムネイル
写真：iStock

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